عائد يصل إلى 25%.. كيف تستثمر في أذون الخزانة وما مخاطرها؟

قال محمود نجلة، المدير التنفيذي لأسواق الدخل والنقد الثابت في شركة الأهلي للاستثمارات المالية، إن أذون وسندات الخزانة تعدان من أدوات الدين التي تستخدمها الحكومة للاقتراض من الأفراد والمؤسسات والمستثمرين، بهدف تمويل احتياجاتها وتغطية جزء من عجز الموازنة العامة للدولة.

وأوضح لـ”مصراوي”، أن الأذون والسندات تكون لها مدة استحقاق محددة، ويتم طرحها من خلال السوق الأولية، بينما يمكن تداولها بعد ذلك في السوق الثانوية.

البورصة المصرية

لا يقتصر الاستثمار في البورصة المصرية على تداول الأسهم فقط، بل يتيح للمستثمرين مجموعة متنوعة من الأدوات المالية التي يمكن الاختيار من بينها وفقًا لأهدافهم الاستثمارية ودرجة المخاطرة التي يمكنهم تحملها.

وتشمل هذه الأدوات الأسهم، وصناديق الاستثمار، والسندات، وأذون الخزانة، حيث يختلف كل نوع منها من حيث طبيعة الاستثمار والعائد والمخاطر ومدة الاستثمار.

كيف يمكن الاستثمار في أذون الخزانة؟

وأشار نجلة إلى أن هناك طريقتين للاستثمار في أذون الخزانة، الأولى بشكل مباشر من خلال البنوك، والثانية بشكل غير مباشر عن طريق صناديق الاستثمار.

وأوضح أن الاستثمار المباشر يتطلب التوجه إلى أحد فروع البنوك في يوم طرح العطاء، وتقديم طلب من خلال خدمة العملاء خلال المواعيد المحددة لتقديم طلبات الاكتتاب.

وأضاف أن الطريقة غير المباشرة تتم من خلال صناديق الاستثمار، حيث يضع العميل أمواله في الصندوق، بينما يتولى مديرو الاستثمار إدارة الأموال واستثمارها في أذون الخزانة وغيرها من الأدوات وفقًا لسياسة الصندوق.

مواعيد طرح أذون وسندات الخزانة

وأوضح نجلة أن أذون الخزانة يتم طرحها وفق جدول أسبوعي، حيث يتم طرح أذون الخزانة لأجل 6 أشهر وسنة يوم الخميس، بينما يتم طرح أذون لأجل 3 أشهر و9 أشهر يوم الأحد، في حين يتم طرح سندات الخزانة يوم الاثنين.

وأشار إلى أن تسوية العمليات تتم في موعد لاحق وفقًا للجدول المحدد، بينما تقوم البنوك بسحب قيمة الطلب من العميل وفق الإجراءات المتبعة عند تنفيذ العملية.

هل يمكن بيع أذون الخزانة قبل موعد الاستحقاق؟

وقال نجلة إن المستثمر يستطيع بيع أذون الخزانة قبل موعد استحقاقها، موضحًا أن عملية البيع والشراء في السوق الثانوية تتم وفقًا لسعر السوق في ذلك الوقت.

وأضاف أن المستثمر الذي يبيع أذون الخزانة قبل موعد استحقاقها قد يتعرض لخسارة جزء من رأس المال، بحسب حركة أسعار السوق وقت البيع.

وأوضح أن الاستثمار في أذون الخزانة يختلف في هذه الحالة عن الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق، حيث يحصل المستثمر عند الاحتفاظ بها حتى نهاية المدة على العائد المستحق له، إلى جانب أصل المبلغ وفق شروط الإصدار.

هل الاستثمار في أذون الخزانة خالي من المخاطر؟

وأكد نجلة أن أذون الخزانة ليست خالية تمامًا من المخاطر، إذ قد يتعرض المستثمر لخسارة عند بيعها قبل موعد الاستحقاق إذا تحركت أسعار السوق في غير صالحه.

وأشار إلى أن المستثمر الذي لا يحتاج إلى أمواله قبل موعد الاستحقاق يمكنه الاحتفاظ بأذون الخزانة حتى نهاية مدتها، بينما قد تكون صناديق الاستثمار التي تتيح الدخول والخروج وفقًا لشروط الصندوق مناسبة بصورة أكبر لمن يحتاج إلى قدر أكبر من السيولة والمرونة.

ما هي عوائد أذون الخزانة بعد خصم الضرائب؟

وأوضح محمود نجلة أن عوائد أذون الخزانة حاليًا تصل إلى نحو 25% قبل خصم الضرائب، بينما يبلغ العائد بعد خصم الضريبة نحو 20% تقريبًا.

وأضاف أن العائد يختلف بحسب مدة أذون الخزانة، موضحًا أن أذون الخزانة لأجل 3 أشهر تسجل عوائد أقل، بينما قد يصل العائد على بعض الأذون إلى مستويات تتجاوز 24% قبل خصم الضرائب، بما يعادل نحو 19% وأكثر بعد خصم الضريبة.

اقرأ أيضًا:

الأسهم الأوروبية تتراجع تحت ضغط خسائر البنوك وارتفاع أسعار النفط

رئيس البورصة: جذب مستثمر جديد كل 45 ثانية خلال 2026

رئيس البورصة: طرح “حالا” خلال 3 أسابيع يعقبه بنك القاهرة ومصر لتأمينات الحياة